雷军的鸡汤，救不了房地产
作者 | 张晓玲
1、
在雷军2万字演讲刷屏时，房地产正在经历最难熬的时光。
两天前，房地产爆出一条大新闻，民营房企的标杆、稳健自律的龙湖，遭遇做空，股债暴跌，连带着地产板块也一起跌落。
龙湖第一时间澄清了谣言，并召开投资者电话会，董事长吴亚军亲自出席，淡定表示没太在意，是市场太惊慌了，龙湖没问题。
两天后，吴亚军再次出手护盘。她用（女儿和前夫）原本可以拿到的现金分红55.6亿，增持龙湖2亿股股份，以提振市场信心。
经历过风雨的香港恒隆董事长陈启宗，说过去房地产很多人头脑发热，吴亚军则头脑清醒；关键时刻，这位房地产领域少见的女性掌门人，展现了她的冷静和智慧。
这是一场硬仗。当前，类似龙湖这样的蓝筹地产商、稳健型开发商，也陷入了困境，一种因情绪恐慌和信心不足导致的困境。龙湖之前，金地、远洋、旭辉、碧桂园也频频出现股债暴跌。
金地罕见地在中报和年报之外，公布了自己的财务数据，力证资金无虞，表现出强烈的求生欲；大股东中国人寿，最近也出手支持了远洋。
在金地爆冷下跌时，我已经看到市场的紧张，再加上龙湖，更能清晰地感受到，一批蓝筹地产商都遭受了“无差别攻击”，有危险了。最近万科等的股债，也波动得厉害。
资本市场之外，就在今天，合肥传出一封求助信，请求政府为房地产行业纾困解难，治理“房闹”。在后面盖章的公司，赫然出现了万科、华润、保利、中交等央企、国企的身影，更有龙湖、旭辉这样的民企。
无论这信真假，合肥楼市的情况也是不乐观的，所谓“房闹”背后，往往是市场下行，成交低迷。
事实上，6月反弹之后，房地产市场就再次进入了观望，这一次更多是停贷潮引发，人们不敢买房了。尽管稳健型地产商们没有资金危机，业务和经营正常，却也受到了这种情绪的影响，普遍感觉房子更难卖了。这，也是一种“无差别攻击”。
在融资大幅收缩的背景下，房地产商的现金流，哪怕是蓝筹房企，也更多依赖销售回款（租金类经营性收入都很少），当月度回款不能覆盖当期运营支出，这样持续几个月，没有哪家公司能受得了。
万科、华润、保利、中海、龙湖，均为国际评级机构“全投资级”房企，是中国房地产界信用评级最高的公司，最顶级的存在，最后的安全堡垒，如果连它们也被恐慌攻陷，被信心不足摧毁，房地产整个行业都将荡然无存。
这是中国房地产历史上从未出现过的情形。即使在2008、2014年那两次行业的低谷，我也不曾担心过蓝筹地产商的生死，那时对他们而言，只是是否盈利，是快还是慢，而今，却真正要面对活下去的问题了。
2、
过去十多年，房地产界冒出了一大批小碧桂园、小恒大，尤其是闽系、粤系的黑马们，将高杠杆、高周转用到了极致；然后在过去10个月，调控和疫情的双重旋风中，我们看到，他们中的许多人已经倒下。
作为一个多年的房地产市场旁观者，我从头到尾目睹了这一切的发生，多数时候，我认为他们的倒下是正常的，市场只不过在出清，在重构，终究会回到正轨。
而且，房地产利润率回到社会平均水平，洗去身上的暴利标签，大众观感还会转好。
然而最近发生的情形仿佛已经失控。如果龙湖、金地倒下，他们的身后，也就剩万科、保利等最后一排了。
这些蓝筹公司在过往多年，构成了房地产行业坚实的底盘，是不应该遭受倒掉的命运的。
市场信心如此脆弱，是因为大家没看到爆雷房企的债务解决方案，尤其是恒大的。这才是停工、停贷潮的本质。零星的、项目层面的债务处置，是不足以提振购房人和投资者的信心。
最近有很多朋友老问我，有没有什么好消息，接下来怎么办？说真的我也不知道怎么办，或者说我知道，但我没有办法让别人按照我想的来。
不过作为一个直面问题不逃避的人，我觉得，还有人在解决问题就是好消息。我会欣赏那些仍然在努力自救的人，坚持着不放弃的人。
过去，房地产行业充斥着形形色色的人，很多都成了大佬，但现在，他们一一现了真章。有些人选择跑路，有些人假装躺倒，有些人则致力于解决问题。
吴亚军是一个善于找“出路”的人，在中报的静默期内无法回购，她就放弃现金分红转为增持股份；还有金地的凌克、碧桂园的杨国强和莫斌，旭辉的林中、林峰兄弟……，许多人仍然在努力。
我们还可以看到，几个AMC和金融机构也有了实质性的动作，华融介入了阳光城和中南，中信信托接了佳兆业的资产包，摩根大通也帮富力进行了330亿债务重组。
监管部门也在行动。比如上海票交所对“龙湖商票逾期”进行辟谣，就是正向的、可贵的。
昨晚，雷军给大家灌了一碗浓浓的鸡汤，就像另外一个“二舅”，用自己曾经的失意，给了身在困境中的人些许安慰，但房地产不需要这样的鸡汤，需要的是解决方案，是更多行动起来的人。
到龙湖这里，房地产必须守住最后的堡垒、最后的防线了。